TÜRKİYE'DE YENİ KORKU AŞIRI SOĞUMA MI?

MURAT EMEN-EMEN&EMEN
Haftanın Ekonomik Görünümü 22-27 Ağustos 2011
İSTANBUL- Morgan Stanley geçtiğimiz hafta yayınladığı raporda dünya ekonomilerinde yavaşlamanın daha da belirginleştiğini kaydederken Türkiye için ikinci çeyrekte daralma öngördü. Raporda Türkiye'nin yeni endişesinin ekonominin aşırı soğuması olabileceğinin altını çiziyor.
TCMB’nin uyguladığı politik faiz dışı tedbirler, zorunlu karşılık oranlarındaki artırımların etkisi ile geçmişte(2010) gözlenen güçlü büyümenin, bu yıl yavaşlamaya başladığı belirtildi.

• İç tüketimde ivme kaybı,
• TL.de değerlenme,
• Güçlü bir dış talep yokluğu,

Hep birlikte 2011 ilk çeyrekte %1.4 büyüyen Türk ekonomisinin, 2.çeyrekte %1daralmasını beklediklerini belirtiyor. Yılın ikinci yarısında marjinal bir iyileşme ile yılın 5.9 gibi bir büyüme ile kapanacağını tahmin ediyor.
Burada kötü haber ise Avrupa tarafında yaşanacak zayıflamanın direkt olarak Türkiye ihracatını etkileme olasılığının 2012 için büyüme rakamını 3.5’lara çekecektir deniliyor.

Kanıtı yok ama ben Türkiye’de” faiz lobisi” olduğuna inanıyorum.

AKP Başkan Yardımcısı Nurettin Canikli “Türkiye ekonomisi artık bilimsel tepkiler verebilen bir ekonomi “ dedi. Enflasyon beklentisi düşerken, faizlerin artırılmayacağına dikkati çeken Canikli “Kanıtı yok ama ben Türkiye’de “faiz lobisi” olduğuna inanıyorum . “
Yukarı yönlü baskı çok güçlü ise TCMB buna döviz satarak müdahale etmemeli” diyerek dövizde ani sıçramaların olmasını beklemediğini ifade etti.
AKP Grup Başkan Vekili Canikli “2012’de yüzde 5’in altında büyümeye müsaade etmeyiz” dedi.

SICAK PARA 3 AYDA 14 MİLYAR $ ERİDİ

Yabancı yatırımcıların borsa, tahvil ve mevduat gibi araçlardaki yatırım portföyünün toplam değeri, küresel finansal piyasalarda olumsuzlukların giderek arttığı nisan-temmuz döneminde %11 oranında 13 milyar 974 milyon dolar küçülerek 134 milyar 304 milyon liraya geriledi.

Dünya Gazetesinin haberine göre; Temmuz sonu itibariyle yabancıların Borsadaki portföyü 60.4 milyar, tahvil portföyü 40.3 milyar, mevduat ise 13.7 milyar dolar oldu.
Nisan ayında 128.3 milyar dolarla tarihindeki en yüksek düzeyine ulaşan yabancı portföyünde, izleyen üç aylık dönemde en hızlı erime 12 milyar 755 milyon dolarla mayıs ayında yaşandı. Haziran'da 596 milyon dolarlık bir büyüme yaşanan söz konusu portföy temmuz ayında da 1 milyar 815 dolar küçüldü.Yabancı paranın temmuz sonu düzeyi 114 milyar 304,4 milyon dolar olarak gözüküyor.
Görüldüğü gibi en hızlı erime borsada. Üç ayda 13 milyar 516 milyon dolarla en büyük pay borsadan kaçmış. Devlet tahvilinde de aynı dönemde 1 milyar 137,8 milyon dolarlık bir erime söz konusu.
Ağustos ayına geldiğimizde ayın ilk yarısında erimenin büyüğü gene endeks düşmesinden de görüleceği gibi borsada yaşanıyor.16 Ağustos itibariyle nisan'da 73 milyar 936 milyon dolarlık düzeyinden 48 milyar 736 milyon dolara kadar indiğini gösteriyor. Ağustos sonu itibariyle çok daha ciddi erime rakamları ile karşılaşacağımızı tahmin etmek zor değil.



ABD kredi notunun düşürülmesi ve Avrupa'da devam eden olumsuzluklar yanında fazla ümit yaratan Merkel-Sarkozy görüşmesinin sonuç vermemesi ile başlayan bu yeni erimenin aysonu itibariyle ciddi meblağlara ulaşması bekleniyor. Gelişmeler bu hafta daha ziyade Avrupa borsalarına bağlı.

PİYASALAR

Piyasalarda bir haftalık toparlanmanın ardından panik havası geri döndü. Global ekonomik büyümeye dair endişelerin devam etmesi ve Avrupa bankalarının güçlü para taleplerinin olması ABD’de FED nezdinde endişe yaratırken, kısa vadeli fonlama maliyetlerinde artışlar gözlendi.
Hızla değişen risk algısı Türkiye dahil ABD ve AB borsalarını kötü etkiledi.
Geçtiğimiz Cuma günü itibariyle dolar/TL paritesi ABD verisi etkisiyle 1.78-1.79 aralığına geçen parite sonradan 1.76’ya doğru gevşedi. Dolar/Euro paritesinin 1.43’lerden yukarı hareketi sürpriz olmaz. Euro avantajlı.

IMKB’de yurtdışı paniği yaşanıyor. Avrupa borsalarındaki düşüşe paralel bir endeks kaybı görüldü. Uzmanlar, dış gelişmelerin ve özellikle borsaların IMKB içinde belirleyiciliklerinin devam edeceğinin altını çiziyorlar.
Bu hafta FED toplantısı yanında PKK toplantısı da var. Her ikisinde de faiz konusunda bir hareket beklenmiyor.
Bu hafta güneydoğu gelişmelerinin etken olacağı bir haftaya giriyoruz. Her ne kadar kanıksanmış da olsa verilen sert demeçlerin etkileri bekleniyor. Yaklaşan ramazan bayramının ve uzun tatilin etkisiyle tansiyonun düşük seyretmesi de beklenebilir.

Esenlikte kalın. 

(DİKKAT: Haftalık ekonomik yorum Emen&Emen tarafından turkiyeturizm.com için hazırlanmaktadır. İzinsiz kopyalanıp kaynak gösterilmeden kullanılamaz. Aksi takdirde Basın Yasası ve Telif Hakları Yasası'na göre yasal işlem yapılacaktır)