EURO BÖLGESİ KRİZİ İYİLEŞTİ

ATİNA - Analitik firma Equant Analytics'in kurucu ortaklarından Thanos Papasavvas, 16-18 Ekim tarihleri arasında İspanya'nın Tarragona kentinde düzenlenecek Mediterranean Resort & Hotel Real Estate Forum'un önemli ekonomisti olacak. Hotel Management drgisinden Jena Tesse Fox konferansın öncesinde Papasavvas'la Avrupa'nın ekonomik varlığı ve geleceği ve önümüzdeki yıllarda yatırımın nasıl değişeceği hakkında sohbet yaptı.

1. Avrupa'daki mevcut ekonomik durumu nasıl açıklardınız?

Euro bölgesi krizi, geride geniş bir ekonomik iyileşme ile geride kaldı. Ancak, bu iyileşmeyi sürdürülebilir kılan şey, kıtada istikrara kavuşmuş ve siyasi etiklerden uzaklaşmış olan politik ortamdır.
Daha da önemlisi, Angela Merkel- Emmanuel Macron ittifakı, önümüzdeki dört yıl boyunca Nicolas Sarkozy'nin tek taraflı ve Francoise Hollande'de eksik olan Franco-German dinamiklerini yeniden kuracak. Bu, Euro Bölgesi için yeni bir dinamik sağlamaya yardımcı olmalıdır.
İyi huylu küresel ekonomik ortam, Avrupa'daki olumlu gelişme oranları, enflasyonist baskılar, merkez bankası güvenilirliği ve siyasi istikrarın hepsini Avrupa'nın yatırım iklimi oluşturuyordu. Gayrimenkul özellikle kriz döneminde en çok isabet gören bölgelerdeki bu düşük getirili ortamda çok yönlü portföyün kilit bir bileşenidir. Verim araması ve alternatif ve özel pazarlara odaklanma, devam etmesi beklenen uzun vadeli bir trend.

2. Güney Avrupa ekonomilerini (İspanya, Portekiz, İtalya, Yunanistan, Fransa) inceleyerek hangisi en güçlüdür ve nerelerdeydiler?

Euro Bölgesi krizleri boyunca, analistler, İspanya, Portekiz, İtalya, İrlanda ve Yunanistan'ın çevresel ülkelerini aynı sorunları olduğu gibi bir araya getiriyorlardı. Benim görüşümün görüş birliğinden çok farklıydı: İrlanda'daki konular ağırlıklı olarak ekonomik ve marjinal olarak sosyopolitikti, oysa Yunanistan'da tersi oldu. Bu, dönüş sürecinin zamanlamasını ve neden Yunanistan'ın hala mücadele ederken İrlanda'nın ve daha yakın zamanlarda İspanya'nın ve İtalya'nın kurtulduğunu açıklamaya yardımcı oluyor.

3. Kuzey Afrika ekonomilerini ve Akdeniz'in doğusundaki (Fas, Tunus, Mısır, Türkiye) ekonomilerini nasıl tanımlarsınız?

Altta yatan ekonomik yörüngeler, küresel ekonomik çevre ve merkez bankalarının desteğini ve para birimi esnekliğini destekleyerek gelişmekte. Bununla birlikte, bölgesel ve küresel jeopolitik kaygılar bölgeyi etkilemekte ve belirsizliği sağlamaktadır. Güney Avrupa ülkeleri gibi gençlerin işsizliği de ele alınması gereken bir meydan okumadır.

4. Brexit müzakereleri başladıktan sonra, Avrupa'daki yatırımın etkisinin ne olacağını düşünüyorsunuz?

Brexit, Washington'la potansiyel ticaret anlaşmazlıklarından, Pekin'le olan kritik ilişkilerden ve Moskova'yla siyasi ilişkiden ziyade Avrupa'daki yatırımlara daha az ilgi duyuyor. Ne İngiltere ne de [Avrupa Birliği], her iki bölgenin ekonomilerini olumsuz yönde etkileyecek bir strateji izleyecek gibi görünmüyor. İngiltere Başbakanı Theresa May'ın İngiltere'deki AB vatandaşlık hakları ile ilgili son önerileri dava konusu.

5. Döviz dalgalanması Avrupa'ya yatırım için ne kadar önemlidir?

Gerçekten de, yabancı ve doğrudan yatırımları volatilitesi veya dalgalanma kadar etkileyen para biriminin yönü değil. Hem para kazanmak, hem de yatırım yapmak için hangi para birimlerini fonlayacak para birimi cinsinden para birimi yönetimi, anahtar önemlidir.
Avro Bölgesi'nde yenilenmiş siyasi istikrar, tedbirli bir Federal Rezerv ve genel olarak azalan Euro'ya Avrupa'da maruz kalma ile birlikte, euro'nun son dip seviyelerine doğru herhangi bir düzeltme de desteklenmelidir.
Geçtiğimiz 18 ayın jeopolitik endişeleri, altında yatan ekonomileri etkilememiş ve böylece piyasaların iyi desteklenmesi ve çok yıllı düşük seviyelerde oynaklık korunmuştur. Bu değiştiğinde, politika yapıcılar ve merkez bankaları uyumlu bir şekilde hareket etmeleri için uyumlu olmalıdır. Bunun riski onlar değil olmasıdır.