AB’nin bütçe zirvesinde anlaşma sağlanamadı

MURAT EMEN-EMEN&EMEN
Haftanın Ekonomik Görünümü 26 Kasım -2 Aralık 2012
İSTANBUL- AB bütçesi konusunda Brüksel'de yapılan AB zirvesi anlaşma sağlanamadan son buldu. Birlik üyelerinin liderleri, bundan sonra nerede toplanıp ne yapacaklarını karara bağlayacakları bir bildiri taslağı hazırlayacak
AB bütçesi konusunda Brüksel'de yapılan AB zirvesi anlaşma sağlanamadan son buldu. Başta İngiltere olmak üzere bazı ülkeler toplantı öncesi kendilerini ilgilendiren konularda istedikleri olmaz ise veto haklarını kullanmaktan bahsediyorlardı. Fransa tarımsal destek fonu konusundaki hassasiyetini öne sürüyordu. Merkel havayı sezdiği için ikinci toplantı beklentisini önceden belirtmişti.

YUNANİSTAN KONUSU DA ÇÖZÜMLENEMEDİ.

Yunanistan’ın serbest bırakılacak son yardım dilimi ile ilgili biraraya gelen AB Maliye Bakanları anlaşamadan dağıldılar. Konu muhtemelen bu hafta tekrar ele alınacak.

Kıbrıs Kesimi de destek paketi alacak
Kıbrıs'ın, içinde bulunduğu ekonomik krizden çıkabilmek için alacağı dış yardım konusunda uluslararası kreditörlerle yaptığı görüşmelerde ilerleme sağlandığı bildirildi.
Sabah saatlerinde, Kıbrıs'ın troyka olarak adlandırılan Avrupa Komisyonu, Avrupa Merkez Bankası ve Uluslararası Para Fonu yetkilileriyle anlaştığı duyurulmuştu. Ancak Kıbrıs'tan gelen haberler, ''henüz anlaşmanın sağlanmadığına'' ama ''olumlu bir ilerleme'' kaydedildiğine işaret ediyor.
Böylece Euro bölgesinde Kıbrıs dış yardıma ihtiyaç duyan beşinci ülke oluyor.Kıbrıs, bankalarını kurtarmak için geçen Haziran ayında Avrupalı ortaklarıyla Uluslararası Para Fonu'ndan yardım istemişti. Kıbrıs bankaları Yunanistan'daki krizin kendilerine de yansıması nedeniyle büyük kayıplara uğramıştı.
Avrupa Komisyonu, Avrupa Merkez Bankası ve Uluslararası Para Fonu ise, 16 milyar euroluk krediyi içeren kurtarma paketiyle ilgili açıklamasında "anlaşma yolunda iyi bir ilerleme sağlandığını ama daha yapılması gereken şeyler olduğunu" açıkladı.

AMERİKA DOSYASI

Seçimden zaferle çıkan Başkan Obama geleneksel seçim sonu gezisini bu sefer Uzakdoğu'ya yaptı. Hatırlanırsa ilk seçimimde ilk durak Türkiye ve buradan arap ülkeleri olmuştu. Gerçi o tarihlerde Asesan toplantısıda vardı Bangkok'da. Ama pekçok gözlemci Obama'nın bu uzakdoğu tercihinde dış politikasında da bir değişikliğin işaretini arıyorlar. Obama ortadoğu'dan yoruldu. Irak, Afganistan ABD'yi epey hırpaladı. Kamuoyunda kritik edildi ve Irak'tan çıkabildiği süratle çıktı. Aynı şekilde Netenyahu'nun İsrael'ine söz geçiremedi. İşte bu nedenle Suriye konusunda uzak durdu. Libya ve arap baharına yaklaşmadı. Hiç değilse seçim sonrası Suriye konusunda tavır belirlemesi gereken Obama'dan ses çıkmadı. Bütün bunlar ABD'nin ortadoğu'dan sıkıldığının biraz uzak kalma isteğinin belirtileri.
Buna karşılık uzakdoğu'da bekleyen ve dondurulmuş sorunlar var. Çin ve komşuları arasında Kuzey Çin Denizi ve adalar konusunda sorun yaşanıyor.Japonya eski ağırlığını kaybetti. ABD'nin varlığını oralarda hissettirmesi gerekiyor.
Gündeminde mali uçurum görüşmeleri olan Obama'nın dış politikasındaki jandarmalık rolu nasıl şekil alacak. Onuda yakında göreceğiz.

TÜRKİYE DOSYASI

Başbakan Yardımcısı Ali Babacan bakanlığının onuncu yılını Bütçe Plan Komisyonunda
hazırlanan bir pasta ile kutladı. Ekonominin dümenine geçtiğinden buyana düzgün işler yapan ve ekonomide güven ortamı yaratan Sn. Babacan’ı bizde candan kutluyoruz.

FAKTORİNG VE LEASİNG'E YENİ KANUN.

Uzun zamandır beklenen finansal kiralama, faktoring ve finansman şirketleri, bankaların faktoring işlemleri, katılım bankaları ile kalkınma ve yatırım bankalarının finansal kiralama işlemlerini düzenleyen”Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketleri Kanun tasarısı “TBMM'de kabul edildi.
İlgili kurumlar mali piyasalar ve literatürümüze 1990'lı yılların başında girdiler. Ancak o günlerin koşullarında basit tanımlamalarla yürürlük kazanan kurumlar, günümüz koşullarında gerekli olan hertürlü konumu içerecek bir yasal düzenlemeye ancak şimdi kavuşabildiler. O tarihlerde Faktoring Derneği olduğum için Ankara'da epey koşuşturmuştum. Acele işe şeytan karışır misali Faktoring'in ilk tanımı o günlerde değişiklik yapılan Ödünç Para Verme yasası içinde kodifiye edilmişti.Epeyde yanlış anlaşılmalara neden olmuştu. Hatta Ekonomiden sorumlu bakan Aykon Dogan'a bu kurumları anlattığımda “ya sizin bankadan farkınız yok. 5 milyon sermaye size yetmez “ demişti. Şimdi günümğüüzde sermayede dahil herşey yerine oturacak gözüküyor.
• Ödenmiş Sermaye enaz 25 milyon olacak ve tamamı nakden ödenmiş olacak.
• Şirketler ana faaliyetleri dışında faaliyette bulunamayacak. Toplam ödenmiş sermayesinin %1'ni geçmeyecek şekilde nakit kredi kullandırabilecekler.
• Şirket toplam ödenmiş sermayesinin %20'sini geçmemek üzere verilen garanti ve kefaletler hariç olmak üzere, garanti, kefalet ve teminat mektubu veremeyecek. Bu oranı %5'e kadar azaltmaya veya %25'e kadar çıkartmaya BDDK yetkili kılınmıştır.
25 miiyon sermaye oldukça büyük bir sermaye. Mevcut 5 m. ile kurulmuş pekçok firmanın öngörülen noktalara gelebilmeleri zaman meselesi. En önemlisi ancak birleşmelerle sağlanabilecek bir çözüm arayışı mutlaka olacaktır.

TÜRKİYE, 2013'TE %4.1 BÜYÜYECEK

İngiltere'de yayınlanan The Economist Dergisi 2013 beklentilerine göre gelecek yıl global ekonomide %3.5, Türkiye ekonomisi ise %4.1 büyüyecek. Mogolistan %18 ile birincilik kürsüsünde olacak.
Türkiye'de kişi başı gelir 11.840 USD, enflasyon %7.3, bütçe açığının GSMH'ya oranı %1.7 olacak.

MODDY'S EKONOMİYİ ÖVDÜ AMA NOT ARTIRMADI

Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's göre; “ Türkiye iyi yolda”bazı alanlarda ciddi başarılar elde etti, ancak önünde yeni ödevleri bulunuyor, bunların başında da cari açık geliyor.
İstanbul'da geçen hafta düzenledikleri toplantıda Türkiye ekonomisinin şoklara karşı kırılganlıklarının sürdüğünü, cari açığın hala bir problem olduğunu söyleyen analist Sarah Carlson, kamu finansmanında gelinen noktanın çok başarılı olduğunu, borç yükünün azaldığını ve en kötü senaryoda bile düşmeye devam edeceğini, ihracatta Avrupa ile olan bağlılığını kırdığı, TCMB'nin elindeki araç sayısını artırdığını vurguladı.
Bütün bu iyi niyetli görüşlere rağmen ülke notunu Ba1'de görünümü pozitifte bıraktı.

MERKEZ ARALIKTA FAİZLERİ DÜŞÜRECEK.

PPK'nın geçtiğimiz hafta yaptığı toplantıdan çıkan karar beklentiler dahilinde gerçekleşti ve faiz 0.50 base point indi. Başkan Başçı'nın faiz politikasını reel efektif kur endeksinin düzeyine göre belirleyeceği(yani, kurun daha fazla değerlenmesine durumunda politika ve borç alma faizlerini düşüreceği yönünde somut ifadeler kullanması, kurlara sözlü bir müdahale niteliğindeydi. Nitekim bu açıklamadan sonra kur sepeti de 2.02 düzeylerinden 2.05'e yükseldi. Sonraki günlerde ise bu trendde belirgin bir terse dönüş olmaması, bu ayki toplantıda .50 baz puan indirim dışında başka bir faiz kararının alınmasını şimdilik geçiktirmiş oldu. Ancak beklentiler şimdiden Aralık PPK toplantısında politika ve borç verme faizinde enaz 0.25 baz puan azaltmaya gidileceği anlaşılıyor.

TCMB 2013 ENFLASYON HEDEFİNİ ULAŞILABİLİR GÖRÜYOR.

Merkez, emtia fiyatlarının istikrarlı gitmesi, döviz kurunun stabil kalması ve çıktı açığının makul seyretmesi halinde 2013 için %5.3 olan enflasyon tahmininin ulaşılabilir olduğunu belirtiyor. 2012 yılını 6.9-7.9 aralığında kapaması beklenen enflasyonun 2013 yılında dengelenmenin daha rahat olacağıda gözönünde bulundurularak ortaya konan hedefin uygun ve ulaşılabilir olduğunu belirttiler.

ALACAK SİGORTASI SİSTEMİ BAŞLIYOR

Faktoring finansman tekniğinin ülkeye geldiği 1990'lı yıllardan buyana dile getirdiğimiz ama ekonomik istikrarsızlığın bir türlü imkan tanımadığı alacak siğortası sistemi Hermes ve Coface gibi kuruluşların girişimi ile start alıyor. Bu konuda Kredi Kayır Bürosu, faktoring ve leasing şirketlerinin ardından alacak siğorta şirketlerinede firmaların negatif bilgilerine ulaşma kapısını açıyor.Böylece faktoring şirketleri iskonto ettikleri alacakları alacak sigorta şirketlerine sigorta ettirebilecekler.
Günümüzde tahvil çıkarmak suretiyle risk platformlarını artıran faktoring şirketleri bu yolla daha az risksiz plasman yapma imkanı bulacaklar. Eğer sigorta primlerinde makul rakamlar telaffuz edilirse sistem kısa zamanda oturacaktır. Bütün batı dünyasında alacak siğortası sistemi böyle çalışıyor.

PİYASALAR

Geçtiğimiz hafta uluslarası platformada oldukça hareketli bir hafta vardı. AB liderler zirvesi bütçe görüşmelerine başladı ama ilk iki günde netice alamadılar.
Aynı şekilde Yunanistan için biraraya gelen AB Maliye Bakanlarından da sonuç çıkmadı o da haftaya kaldı. ABD'de thansgiving ve kara cuma vardı. Tatil bitti. Mali uçurum için bu hafta siyasi parti liderleri biraraya gelecek.

İç piyasalarda siyasi gerginlikler vardı. Suriye arkasından başlayan Israel-Hamas çatışması Türk kamuoynu çok yakından ilgilendirdi. Bunun nedeni de Sn. Erdoğan'ın havayı ısıtan demeçleri idi. Birde Türkiye'nin füze talebi çıktı.Neyse ateşkes Mısır sayesinde sağlandı ve Türkiye bu konuda puan kaybetti. Herkes iyi olurken Türkiye fazla sert demeçleri yüzünden kötü oldu.

BU HAFTADA DIŞ PİYASALARI TAKİPLE GEÇİRECEĞİZ.
İçerde fazla bir hareketlilik yok.

BORSA
Füze talebi geçtiğimiz hafta satış getirdi. Halkbank halka açıldı. Son gün iki banka dışında fazla hareket yoktu. İpek Enerji en çok kazandıran hisse oldu. Endeks 71.004'den kapandı. Aralık ayı ile birlikte satış veya kar realizasyonu nedeniyle endeksin 68.000'lere kadar gerilemesi söz konusu olabilir. Yurtdışı piyasalar giderek tatil havasına giriyorlar.

FAİZLER
Merkez Bankası'nın faiz koridorunun alt bandını ve politika faizini sabit tutup, üst bandda .50 base point indirim yapmasının ardından yükselen gösterge faiz, yeni faiz indirimlerinin telaffuzu ile bir miktar geriledi. Çarşamba günü 6.31 olan faiz cuma gününü 6.20 ile kapandı.
Moddy'sin not artırmayan ama olumlu görüş içeren açıklamaları piyasayı etkilemedi.
Ekonomist'ler ümitlerini S&P'ye bağladılar.

DÖVİZ
PPK açıklamasından sonra spekülatif bazı pozisyonların kapanması ile değer kazanan TL, TCMB'nin gerekirse tekrar faiz indirimi yapabilirim mesajıyla geri geldi. Kur dolarda perşembe günü 1.8030'dan kapattı. Haftayı 1.7942’den kapatan doların bu seyrini aralık ayı boyunca ufak oynamalarla devam ettirmesi bekleniyor. Euro haftayı 2.3286 ile kapatırken parite 1.2973 oldu.
Esasen TCMB'ninde dövizin ucuzlamasını önlemeye çalıştığını görüyoruz. Son kararlar, faizi aşağı çekmeye çalışan, döviz fiyatında da istikrar sağlamaya çalışan bir TCMB gösteriyor.
Bu politikanın yansımaları dövizin fiyatını düşürdüğü için en fazla ihracatçıyı üzecek ama ithalatçıyıda sevindirecektir.
Merkez faizi aşağı çekmekle oluk oluk gelmesi beklenen döviz girişini frenlemek istiyor.Diğer taraftan faiz ucuzlayıncada kredi talebinin özellikle tüketici kredisi artmasından endişe ediliyor.Bunu önlemek içinde bankaların karşılıkları ile devamlı oynanıyor.
Herkesin kabul ettiği bir gerçek Babacan komutasındaki mali yönetim ekibinin iyi çalıştığı. Özellikle TCMB halka güven aşıladı. Politikasına güven duyuluyor. Dövizde istikrar yerleşti. Gerisini zamana bırakalım.

Esenlikle Kalın

(DİKKAT: Haftalık ekonomik ve politik yorum Emen&Emen tarafından turkiyeturizm.com için hazırlanmaktadır. İzinsiz kopyalanıp kaynak gösterilmeden kullanılamaz. Aksi takdirde Basın Yasası ve Telif Hakları Yasası'na göre yasal işlem yapılacaktır) .